Bancarotta? Starting Finance spiega perché gli Stati fanno più fatica a farsi prestare soldi

Nel nuovo video, Starting Finance affronta un tema che riguarda tutti, anche se sembra distante: la crescente difficoltà dei governi a farsi prestare denaro. Come spiega il creator, questo è "un problema per tutti", perché tocca da vicino l'economia reale.

Come si finanziano gli Stati

Secondo Starting Finance, per finanziarsi gli Stati chiedono prestiti agli investitori attraverso uno strumento chiamato obbligazione, promettendo in cambio degli interessi. Sui giornali, però, si parla spesso di "rendimenti" delle obbligazioni, e non solo di interessi: il creator chiarisce che il rendimento è composto da due parti, gli interessi veri e propri e il prezzo dell'obbligazione stessa.

Un'obbligazione, spiega Starting Finance, a scadenza restituisce il capitale prestato, tipicamente 100 o 1000. Ma sul mercato si possono trovare obbligazioni che nessuno vuole comprare, e che quindi si trovano a un prezzo più basso, per esempio 95. Se un investitore compra a 95 un titolo che a scadenza gli darà 100, ottiene un guadagno aggiuntivo rispetto ai soli interessi.

Perché i rendimenti sono più alti oggi

A questo punto Starting Finance si chiede perché oggi i rendimenti siano più alti, e individua diverse cause. La prima è che il debito pubblico globale è cresciuto molto: se tutti gli Stati cercano di indebitarsi, emettono più obbligazioni, e questo genera più offerta sul mercato.

Quando l'offerta aumenta, secondo il creator, gli investitori diventano più selettivi: cercano un guadagno più alto a fronte di un rischio sopportabile, e il prezzo delle obbligazioni scende. A questo si aggiunge il rischio, per chi investe, di vedersi eroso il guadagno dall'inflazione che cresce di anno in anno.

Il ruolo della Banca Centrale

Per tenere sotto controllo l'inflazione, spiega Starting Finance, entra in gioco la Banca Centrale, che cerca di raffreddare l'economia alzando i tassi di interesse praticati alle banche commerciali. Queste, a loro volta, applicano tassi più alti a famiglie e imprese, rallentando l'intera economia.

La scelta degli investitori

In questo scenario, secondo il creator, gli investitori cercano investimenti con un rendimento alto ma un rischio basso. Se uno Stato offre un rendimento del 4%, spiega Starting Finance, un investitore non andrà a cercare un'azione che rende il 5% ma comporta più rischio.

Proprio perché gli investitori si trovano davanti a molta offerta di obbligazioni, gli Stati sono costretti ad alzare i prezzi pur di risultare appetibili: ed è per questo, conclude il ragionamento di Starting Finance, che gli interessi continuano a crescere.

Questo articolo riassume le opinioni espresse da Starting Finance nel video: non è una consulenza finanziaria né una raccomandazione di investimento.